云南各州市gdp排名_七普（云南各州市gdp排名_七普人口）

图片来自网络

近日，昆明某AAA平台计划调整贷款结息周期，由季度支付改为年度支付。高评级主体很少有利息支付压力，引起了广泛关注。相关市场参与者认为，在当前政策和财政压力的背景下，云南部分城市投资可能会跟进遵义银行贷款延期降息的模式，用时间换空间，缓解短债压力。

本文从云南的经济状况和城市投资平台入手，结合相关城市投资的信贷结构，分析哪些平台更有可能重现遵义模式。

云南省经济财政概况

云南省经济体量处于全国中游水平。2021年，云南省GDPGDP增长7.3%，约27147亿元，全国排名第18位。但债务率偏高，约325%，仅次于青海和黑龙江。土地销售收入对政府财政的支持相对较低。2022年，云南省年土地出让金约389亿元，同比下降11%。特别是2022年，昆明市土地出让金累计103亿元，同比下降约38%，连续三年下降，比2019年同期下降近90%。

云南省金融资源规模处中下水平，质量一般。截至2021年底，云南省金融机构存款余额3.64万亿元，贷款余额3.86万亿元，存款比例仅为0.94，近年来首次低于1，在全国排名第26位，存在一定程度流动性风险。

云南城投梳理

云南省发债城市投资数量不多，处于全国中下游水平。截至2022年12月31日，观测结果显示，云南省存量城投债总计1981亿元(不含境外债务)，涉及55个平台，主要集中在省级平台和昆明平台，占85%，其中5个AAA主体，股票债券900亿元， AA 主体15家，股票债券755亿元。

近三年来，云南省城市投资债券净净过去三年融资持续走弱。2022年，云南省城市投资债券净偿还333亿元，连续两年为负，较2020年净融资规模下降约418亿元。从地区上看，2022年云南省平台净偿还205亿元，净偿还规模减少242亿元；昆明市平台净偿还79亿元，净融资规模同比大幅下降270亿元。

云南省年内到期压力较大，大规模到期集中在3月、4月和9月。2023年，云南省股票债券中有123.6亿元将到期，占62.3%。省级平台到期631.5亿元，昆明平台到期479亿元，其他平台到期123亿元。

总体而言，云南省债券发行城市投资主要集中在省、昆明市。近两年一级市场融资表现不佳，市场认可度下降；2023年，云南省城市投资到期压力较高，省级到期规模和到期比例较高。结合区域认可度和以往的融资环境，云南省短期内存在一定的资本周转问题，继续关注其债务风险。

哪些平台可以复制遵义模式？

从云南省的经济状况和城市投资债务状况来看，不难看出，面对今年城市投资债务的压力，云南省不突出的金融资源似乎短缺。此前，云南省金融机构通过主动压降，与云南省国有资产监督管理委员会合作金融杠杆、全面优化康旅集团金融供给结构，提高债务稳定性，提前清偿高成本债务，改善财务状况，取得一定成效。此前，云南省金融机构通过主动压降，与云南省国有资产监督管理委员会合作金融杠杆、全面优化康旅集团金融供给结构，提高债务稳定性，提前清偿高成本债务，改善财务状况，取得一定成效。然后在为康旅失去一定的活力后，资源有限的金融机构是否有余力走遵义模式，提供贷款延期？

这主要取决于政策支持和地方政府的协调能力，这一点不难理解，以贵州为例，国发2号文件和财预114号文件是遵义展期的配套政策；另一方面，它与平台的信贷结构密切相关，在城市投资信贷获取来源中，国开行、农发行等政策性银行贷款利率相对较低，具有政策支持的属性，因此在协商过程中往往更容易得到支持，而其他贷款利率则相对较低商业银行

由于自身资金成本相对较高，谈判难度相对较大。

通过对云南省主要发债主体的对云南省主要发债授信结构穿透，结果显示最新报告13个平台，政策实施累计授信额度6215亿元，已使用4267亿元，剩余1826亿元。就主体而言，云南建设投资、云南交通投资、云南投资三大省级主体信贷规模较高，其次是昆明交通投资、昆明土地投资、昆明交通平台，云南城市投资债务压力也集中在省、昆明市，因此这部分城市投资更有可能遵义模式，与相关政策银行达成延期、降息等债务协议。

总结

近年来，地方政府积极防范和化解城市投资债务风险，但在经济上欠发达地区，政府的支持能力有限。因此，当城市投资企业陷入债务泥潭时，地方政府将更有选择性地对待城市投资企业的不同类型债务。由于债权人相对单一，当地银行机构通常与当地城市投资企业或政府关系密切，地方政府难以协调。因此，当城市投资企业陷入债务泥潭时，地方政府将更有选择性地对待城市投资企业的不同类型债务。由于债权人相对单一，当地银行机构通常与当地城市投资企业或政府密切相关，当地政府的协调难度相对较低。相比之下，非标准融资的协调难度高于银行贷款，而债券延期更难协调。此外，该地区的债券违约再融资冲击很大。因此，银行贷款延期和公开债券保险是地方政府权衡后的选择。遵义模式可能被贵州省其他弱区城市投资复制，云南部分城市投资企业也可能跟进，但类似情况在全国大面积发生的可能性很低。